中国资本市场需要“红衣骑士”

时间:2017-01-26 11:08来源:《中国经营报》

 

“中国缺的不是价值发现的‘野蛮人’,不是资金,不是高科技创新,缺的是将三者结合起来的‘红衣骑士’”。鑫根资本创始人合伙人曾强告诉记者。

值得注意的是,在过去的一年中资本市场上发生的两大备受关注的事件——万宝之争和乐视危机,在2017新年伊始皆取得了大危转大机的重大可喜进展。作为独角兽公司的培育者,根植中国面向世界专注于并购的全生态链金融集团,鑫根资本创始合伙人曾强日前接受《中国经营报》记者采访,他通过解构上述两大案例得出了中国需要“红衣骑士”的结论。

在曾强看来,与国外在敌意并购发生时,目标公司的友好人士或公司作为第三方出面来解救目标公司、驱逐敌意收购者的“白衣骑士上”不同。红衣骑士将扮演“雪中送炭的宝贵资金提供者+公司治理的友好升级推动者+股东价值的创新发现者+公司上路后适时退出的送行者”。而之所以称为“红衣”,是因为最终使得公司股票要翻红,而之所以称“骑士”而不是“公主”,是因为“骑士”最终要离开,而不是像“公主”那样嫁人而永远结合在一起。

有意思的是,曾强向记者提出“红衣骑士”概念的当天,正是美国总统川普的执政之日,应该说,作为创业企业家的川普能够登上美国总统之位,这在一定程度上将倒逼国内资本市场要更加倾听民间的声音。一个特别值得关注的问题是中国排名前十的企业都选择了在美国上市,他们挣的都是中国人的钱,与此同时,以苹果为例,苹果的供应链、制造以及大量的用户都在中国,但绝大部分利润却被美国拿走,其原因就在于美国有一个成熟的资本市场和品牌市场。在中国创业企业不断增加的背景下,如何为国内的创业环境提供更好的资本上的支持正成为一个重要的课题。

作为对“红衣骑士“的定义者,曾强表示,如果能够培育一批“红衣骑士”的大并购基金,在万科、乐视等优秀的“独角兽”型上市公司遇到困难时,雪中送炭,为其提供充裕的资金支持;同时与管理团队实现良性友好的互动推动公司治理结构的进一步完善;进而为完成价值发现,为股东带来更高回报,中国资本市场将涌现去一大批健康、优质的“独角兽”,进而推动中国经济转型,让中国步入可持续、有质量的发展道路。中国非常需要这样的“红衣骑士”。

在万宝事件中,宝能对万科来说扮演了非常好的价值发现者的角色,这也给宝能带来了巨大的价值,公开数据显示, 2016年上半年,前海人寿净利润为60亿,其中持股万科带来的投资收益高达71亿,前海人寿持股的其他七个上巿公司带来的投资收益之和为负数,以至于2016年上半年前海人寿持股的上市公司对其净利润的影响为64亿。而前海人寿2015年持股的上市公司对其利润表的影响仅为6000万元。可惜的是,宝能与万科的管理团队之间的关系未能融洽,这个创造了世界上最好的房地产业绩,最优良的资产负债率的管理团队在资本面前受到了史无前例的挑战。

曾强告诉记者,“如果宝能姚老板能与创业管理团队有更好的良性互动,那么宝能将能以‘红衣骑士’的身份获得更高更多的回报,而中国资本市场的发展确确实实也非常需要这类红衣骑士的出现。”

同样以乐视为例,孙宏斌入股后向乐视提出的关于完善公司治理结构的观点与曾强此前提出的“建立公司治理生态2.0”的观点如出一辙,说明这是包括 “红衣骑士”在内所有投资者的共同诉求。

由此,不难看出,“红衣骑士”不仅仅有助于实现上市公司的多赢格局,同时也将对中国资本市场的健康发展起到重要的支撑作用。

同时,反过来,中国也必须善待“红衣骑士”,通过建立一个上市公司与互利的生态环境,切实保护“红衣骑士”权益,为“红衣骑士”的健康发展提供充分的制度保障。

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